EPSとは？1株利益の意味・計算式・株価評価での使い方
EPSとは
EPSは「1株あたりどれだけ利益を出したか」を示します。EPSが伸びている企業は、株主に帰属する利益が増えている可能性があります。
計算式
EPS = 当期純利益 ÷ 発行済株式数
使い方
- 1株あたり利益の成長を確認する
- PERや配当性向の前提として使う
- 自社株買いによる1株利益の改善を見る
注意点
- 特別利益で一時的に増えることがある
- 株式分割や自社株買いの影響を受ける
- 売上や営業利益の成長もあわせて確認する
EPSの読み方
EPS（1株当たり利益）は、会社が1年間に稼いだ最終利益を、株式数で割って「1株あたり」に直した金額です。会社全体の利益額は規模の違う会社どうしでは比べにくいのですが、1株あたりにすれば、自分が持つ株1株分にどれだけの利益が対応しているかが分かります。PERの分母にあたる数字で、株価を評価するときの「利益の側」を担います。
見るべきは水準よりも推移です。EPSが増える道は大きく2つあり、純利益そのものが増えるか、自社株買いなどで株式数が減るかのどちらか（または両方）です。反対に、増資をすれば分母が増えてEPSは薄まります。また、株式分割があると過去のEPSは分割後の株数に換算し直されるため、古い決算と比べるときは換算後の値で並べる必要があります。有価証券報告書のEPSは期中の平均株式数で計算されます。
実在企業で見るEPSの計算例
ゲーム機とソフトを手がける任天堂（7974）は、2025年3月期のEPSが239.47円（純利益約2,788億円）、2026年3月期が364.51円（同約4,241億円）でした。純利益が約52%増えたのに対し、EPSも約52%増えています。純利益をEPSで割ると株式数は両期とも約11.6億株で、ほぼ変わっていないことが分かります。この年のEPSの伸びは、ほぼ全部が利益の増加によるものです。
一方で5年前の2021年3月期はEPSが403.26円、純利益が約4,804億円で、株式数は約11.9億株でした。2026年3月期までにEPSは約9.6%減、純利益は約11.7%減で、株式数が約2%減った分だけEPSの落ち込みが小さく済んでいます。EPSは利益だけでなく、株式数の変化も映す数字だと分かる例です。
電気機器のキーエンス（6861）は、EPSが2021年3月期の813.47円から2026年3月期の1,835.63円へ、5年で約2.26倍になりました。純利益も約1,973億円から約4,452億円へ約2.26倍で、株式数は両時点とも約2.43億株と変わりません。EPSの成長がそのまま純利益の成長でした。年平均では約17.7%の伸びです。
海運の日本郵船（9101）は、振れ幅の大きさを示します。EPSは2023年3月期が1,993.71円（純利益約1兆125億円）、2024年3月期が468.13円、2025年3月期が1,070.32円、2026年3月期が504.85円（同約2,118億円）。わずか3年で約4分の1です。海運市況の変動が背景にあると考えられますが、このデータだけで要因を特定することはできないため、有価証券報告書の経営者による分析で確認してください。
業種による水準の違い
EPSの絶対額は、業種の良し悪しではなく、1株の単位（株価の水準）によって決まります。キーエンスの1,835.63円と任天堂の364.51円を並べても、どちらが優れているかは分かりません。EPSの大小で会社を比べるのは避け、同じ会社の何年分かの推移や、成長率、PERと組み合わせて使います。
推移の安定度は業種で違います。日本郵船のような海運や、鉄鋼、化学、半導体関連は、市況や設備投資の波でEPSが数倍に振れることがあります。食品や医薬品、通信のように需要が安定した業種は、年ごとの変動が小さく、EPSの成長率を比較しやすくなります。市況に左右される業種では、1年の数字ではなく数年分を並べ、ピークの年を基準にしないことが大切です。
よくある誤解
1つ目は「EPSが増えた＝本業が好調」という見方です。EPSは最終利益から計算するため、土地の売却益などの特別利益や、税金の変動でも増減します。2つ目は、自社株買いによるEPSの上昇を利益の成長と取り違えることです。任天堂の例のように株式数が2%減れば、純利益が変わらなくてもEPSは約2%上がります。
3つ目は、株式分割をまたいだ比較です。1株を5株に分割すると、見かけのEPSは5分の1になりますが、会社の稼ぐ力は変わりません。過去分は換算済みのデータで比べるのが基本です。4つ目は「EPSが高い会社は割安」という誤解で、EPSの高さは株価の高さと表裏一体です。割安かどうかはPERなど株価と組み合わせて判断します。
他の指標との組み合わせ方
EPSに株価を掛け合わせる発想がPERで、EPSの成長率まで加味するとPEGレシオになります。EPSのうちどれだけを配当に回したかは配当性向で確認できます。純利益そのものの伸びと株式数の変化を切り分けたいときは、純利益の推移とあわせて見てください。成長株を探す手順は、ガイドで具体例とともに紹介しています。
データの出所
EPSの計算例は、有価証券報告書（EDINET）をもとにラジ株ナビが整理した財務データ（2026年10月時点）の「EPS」と「純利益」から取っています。対象は任天堂（7974）の2021年3月期・2025年3月期・2026年3月期、キーエンス（6861）の2021年3月期・2026年3月期、日本郵船（9101）の2023年3月期から2026年3月期です。株式数は純利益をEPSで割った概算です。特定の銘柄の売買を勧めるものではありません。
よくある質問
EPSはいくら以上なら良いのですか？
絶対的な基準はありません。EPSの大きさは株価の水準によって決まるため、会社どうしで比べても意味がありません。同じ会社のEPSが何年にもわたって伸びているかを見ます。本文の例では、キーエンスが5年で約2.26倍、日本郵船は3年で約4分の1と、推移が大きく違います。
純利益が増えていないのにEPSが増えるのはなぜですか？
自社株買いなどで株式数が減ると、同じ純利益でも1株あたりの金額は増えます。任天堂の2021年3月期から2026年3月期は、株式数が約2%減った分、純利益の減少率（約11.7%）よりEPSの減少率（約9.6%）が小さくなりました。
株式分割があった会社のEPSはどう比べますか？
分割後の株数に換算し直したEPSで並べます。分割前の数字をそのまま比べると、EPSが急落したように見えてしまいます。分割の有無は決算短信や有価証券報告書の注記で確認できます。
関連用語
データの出典と更新
この用語解説はEDINET財務データ、決算書分析、株式投資で一般的に使われる財務指標の定義をもとに整理しています。最終更新日: 2026-11-01。
著者・運営者
本ページは、ラジトレが運営するラジ株ナビ編集方針に基づき、日本株の財務分析、EDINETデータ、決算短信、配当情報をもとに作成しています。