営業利益率とは？本業で稼ぐ力を見る計算式と目安
営業利益率とは
営業利益率は「売上のうち、本業の利益として何％残ったか」を表します。高いほど価格競争に巻き込まれにくい、利益率の高い事業を持っている可能性があります。
計算式
営業利益率 = 営業利益 ÷ 売上高 × 100
使い方
- 本業の収益力を確認する
- 同業内で価格支配力や競争優位性を比較する
- 売上成長と利益率が両立しているかを見る
注意点
- 業種によって標準的な利益率は大きく異なる
- 一時的なコスト削減で高く見える場合がある
- 営業外損益や特別損益は反映されない
- 銀行・証券・保険等の金融業は決算書（P/L）に「営業利益」の区分自体が存在せず、経常利益（本業＋金融収益等を含めた利益）が実質的な収益指標になる。ラジ株ナビでは金融業の銘柄について「営業利益率」の代わりに経常利益率（経常利益÷売上高）を表示する
営業利益率の読み方
営業利益率は、売上高のうち、本業の利益として何%残ったかを示します。営業利益は売上高から、売上原価と販売費及び一般管理費（人件費や広告費など）を引いた利益で、財務活動や特別な損益はまだ含みません。売上100円あたりの手残りが分かるため、規模の違う会社でも本業の稼ぎ方を比較できます。
営業利益率が高い会社は、同じ売上でもコストを低く抑えられるか、高い価格を維持できる事業を持っていると考えられます。ただし、数字だけでは理由までは分かりません。ブランド力や独自技術による価格決定力なのか、コスト削減によるものなのか、推移と事業内容を合わせて確認します。1年だけでなく数年の推移で見て、安定しているか、伸びているか、下がっていないかを確かめるのが基本です。
実在企業で見る営業利益率の計算例
電気機器のキーエンス（6861）の2026年3月期は、売上高が約1兆1,693億円、営業利益が約5,958億円で、営業利益率は50.95%でした。売上100円のうち約51円が本業の利益として残る計算で、製造業としては突出しています。2021年3月期の51.43%から2025年3月期の51.91%まで、5期とも50%台を保っています。
任天堂（7974）の2026年3月期は、売上高が約2兆3,131億円、営業利益が約3,601億円で、営業利益率は15.57%でした。2024年3月期は売上高約1兆6,719億円、営業利益約5,289億円で31.64%。売上高は約38%増えたのに、営業利益は約32%減り、利益率は半分近くまで下がりました。売上が伸びても利益率が上がるとは限らないことが分かります。原因はこのデータだけでは確認できません。
日本航空（9201）は、環境の変化で利益率が大きく動く例です。2021年3月期は売上高約4,812億円に対し営業損失約3,904億円で、営業利益率はマイナス81.13%。航空需要が大きく落ち込んだ時期にあたります。2026年3月期には売上高が約2兆125億円と約4.2倍になり、営業利益約2,073億円、営業利益率は10.30%まで回復しました。
不動産の三井不動産（8801）の2026年3月期は、売上高約2兆7,097億円、営業利益約3,978億円で14.68%でした。2023年3月期は13.46%で、3年で約1.2ポイント上がっています。大きな変動がなく、じわじわと水準を上げている形です。
業種による水準の違い
営業利益率の水準は業種で大きく違います。スーパーや商社、人材派遣のように、仕入れた商品やサービスを回転させて稼ぐ業種は、1%から数%の会社も珍しくありません。ソフトウェア、医薬品、精密機器のように独自性の高い製品を持つ業種は、2桁後半から50%を超える会社もあります。キーエンスの50.95%と、同じ数字を小売業に求めるのは意味がありません。
銀行・証券・保険などの金融業は、決算書に営業利益の区分がないため、営業利益率は使えません。ラジ株ナビでは代わりに経常利益率を表示しています。また、航空のように固定費の重い業種は、売上が少し動くだけで利益率が大きく振れます。同じ業種の会社どうしで、複数年の推移を比べるのが原則です。
よくある誤解
「営業利益率が高い会社が良い会社」と決めつけるのは危険です。利益率が高くても売上が縮んでいる会社もあれば、利益率は低くても資産の回転が速く、資本に対する利益で優れた会社もあります。利益率は、売上の規模や成長、資産効率と合わせて評価する指標です。
2つ目は、一時的なコスト削減による上昇を実力と見ることです。研究開発費や広告費を削れば、営業利益率は一時的に上がりますが、数年後の競争力を損なうことがあります。3つ目は、営業利益率には営業外の損益や特別損益が反映されない点です。受取配当や為替差損益、減損損失などは別の段階で計上されるため、最終的な利益とは差が出ます。
4つ目は、売上が伸びた年の利益率だけを見て成長を判断することです。任天堂の例のように、売上と利益が逆方向に動く年があります。売上高、営業利益、営業利益率の3つを並べて、どれが動いたのかを分解して確認する習慣をつけると、数字の読み違いが減ります。
他の指標との組み合わせ方
営業利益率の水準が高いか低いかの理由を知るには、売上総利益率と販管費率に分けて見ます。最終的な利益の残り方は純利益率で確認でき、資産の使われ方まで含めた効率はROAと総資産回転率で測れます。利益率の高い銘柄の探し方は、ガイドの割安・高収益チェックで具体的に紹介しています。
データの出所
営業利益率の計算例は、有価証券報告書（EDINET）をもとにラジ株ナビが整理した財務データ（2026年10月時点）の「営業利益」「売上高」「営業利益率」から取っています。対象はキーエンス（6861）の2021年3月期から2026年3月期、任天堂（7974）の2024年3月期と2026年3月期、日本航空（9201）の2021年3月期と2026年3月期、三井不動産（8801）の2023年3月期と2026年3月期です。営業利益を売上高で割った値が、データの営業利益率と一致することを確認しています。特定の銘柄の売買を勧めるものではありません。
よくある質問
営業利益率は何%あれば高いといえますか？
業種で違うため、一律の基準はありません。同じ業種の会社と比べるのが基本です。本文の例では、キーエンスが50.95%、三井不動産が14.68%、日本航空が10.30%と、事業の性質で大きく違います。
売上が増えているのに営業利益率が下がるのはなぜですか？
売上以上にコストが増えると、利益率は下がります。任天堂の2024年3月期から2026年3月期は、売上高が約38%増えた一方、営業利益は約32%減り、営業利益率が31.64%から15.57%に下がりました。原因はコストの内訳を有価証券報告書で確認する必要があります。
銀行の営業利益率はどう見ればよいですか？
銀行などの金融業は、決算書に営業利益の区分がないため、営業利益率は使えません。ラジ株ナビでは、経常利益を売上高で割った経常利益率を代わりに表示しています。他の業種の営業利益率とは直接比べないでください。
関連用語
データの出典と更新
この用語解説はEDINET財務データ、決算書分析、株式投資で一般的に使われる財務指標の定義をもとに整理しています。最終更新日: 2026-11-01。
著者・運営者
本ページは、ラジトレが運営するラジ株ナビ編集方針に基づき、日本株の財務分析、EDINETデータ、決算短信、配当情報をもとに作成しています。